Биржевое дело - Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (РЦБ) — это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг.
Задачами рынка Ценных бумаг являются: мобилизация вре­менно свободных финансовых ресурсов для осуществления кон­фетных инвестиций; создание рыночной инфраструктуры; выпуск в обращение новых видов ценных бумаг; совершенствование ры­ночного механизма; усовершенствование саморегулируемых орга­низаций; вырабатывание портфельных стратегий; уменьшение ин­вестиционного риска; проведение маркетинговых исследований.
В мировой практике известны три модели РЦБ в зависи­мости от характера финансовых посредников:
1) небанковская модель — в качестве посредников высту­пают небанковские компании по ценным бумагам (США);
2) банковская модель — посредниками выступают банки (Германия);
3) смешанная модель — посредниками являются как бан­ки, так и небанковские компании (Япония, Россия).
Имеются различные классификационные признаки РЦБ:
— По территориальному принципу: международный, реги­ональный, национальный и местный.
— В зависимости от времени и способа поступления цен­ных бумаг в оборот:
Первичный— это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Вторич­ный — это рынок, где происходит совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока сущес­твования ценной бумаги.
— В зависимости от степени организованности:
Организованный рынок — это обращение ценных бумаг
на основе законодательно установленных правил между ли­цензированными профессиональными посредниками.
Неорганизованный рынок — это рынок, где правила заклю­чения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т. д. не установлены, торговля осуществляется произволь­но, в частном контакте продавца и покупателя.
— В зависимости от места торговли:
Биржевой рынок— организованный фондовой биржей и работающими на ней брокерами и дилерскими фирмами.
Внебиржевой рынок— занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать свои акции на какой-либо бирже и быть допущенным к торгам на ней.
— По видам сделок: кассовый и срочный (форвардный). Кассовый (кэш-рынок, спот-рынок) — это рынок с немедлен­ным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не счи­тая дня заключения сделки. Срочный (форвардный) - это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сдел­ки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.
— По способу торговли: компьютеризированный и тра­диционный. Характерными чертами компьютеризированного рынка являются:
1) отсутствие физического места, где встречаются про­давцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;
2) полная автоматизация процесса торговли и его обслу­живания, роль участников рынка сводится в основном только к своду своих заявок на куплю-продажу ценных товаров в сис­тему торгов. Торговля на традиционном рынке осуществля­ется непосредственно на самой бирже между продавцами и покупателями ценных бумаг.
— По гражданству эмитентов: рынок резидентов и рынок нерезидентов.
— По конкретным видам ценных бумаг: рынок акций, ры­нок облигаций, рынок векселей и пр.
— По степени риска: высокорисковый, среднерисковый и малорисковый рынок.
— В зависимости от происхождения ценных бумаг: пер­вичных и производных ценных бумаг.
— В зависимости от инвесторов: рынки, ориентированные на молодежь в качестве инвесторов; рынки, ориентирован­ные на людей пенсионного воз|»аста и т. п.
— В зависимости от срока обращения ценных бумаг: ры­нок кратко-, средне-, долго- и (бессрочных ценных бумаг.
Кроме того, рынок ценных бумаг делится по отраслевому, территориальному и другим критериям.
Рынок ценных бумаг имеет свою, собственную структуру, которая состоит из следующих компонентов: субъекты рын­ка— участники рынка; объекты рынка — ценные бумаги; собственно рынок — операции на рынке; регулирование рын­ка ценных бумаг; инфраструктура рынка.