Биржевое дело - Ценные бумаги — биржевой товар
Ценной бумагой является документ, определяющий Долю собственности в компании-эмитенте и кредиторские взаимоотношения с эмитентом в лице компании, муниципалитета или государства, а также указывающие на другие права собственности. Другими словами, ценные бумаги удостоверяют имущественные права владельца документа, осуществление и передача которых возможны только лри их предъявлении.
Ценные бумаги отвечают следующим требованиям:
•обращаемость;
• доступность для гражданского оборота;
• стандартность и серийность;
• документальность;
• регулирование и признание государством;
• рыночность;
• ликвидность;
• риск.
Выполняемые ценными бумагами функции имеют большую значимость для общества. Во-первых, они привлекают денежные средства в различные сферы экономики, отрасли народного хозяйства и т. п. Во-вторых, устанавливают определенные права для их владельцев: право на получение части прибыли для эмитента в виде дивидендов, право на первоочередное получение дивиденда, право на возврат самого капитала с начислением процентов; право на участие в управлении и т. п.
Характеристики ценной бумаги как экономической категории:
1. Временные: срок существования (срочные, бессрочные); происхождение (первичные, вторичные).
2. Пространственные: форма существования (бумажная, безбумажная); национальная принадлежность (отечественная, иностранная); территориальная принадлежность.
3. Рыночные: тип актива (товар, деньги и др.); форма владения (на предъявителя, именная); форма выпуска (эмиссионная, неэмиссионная); вид эмитента (государство, корпорации, частные лица; характер обращаемости (свободный, с ограничением); уровень риска (высокий, низкий); наличие дохода (доходные/бездоходные); форма вложения средств (долговые, владельческие долевые).
Ценные бумаги являются массовыми, стандартными и взаимозаменяемыми, продаются и покупаются по свобод ным ценам, поэтому они отвечают требованиям, предъявляемым к биржевым товарам. На фондовых биржах объектом торговли служат многообразные ценные бумаги, которые можно классифицировать по признаку распространения имущественных прав: на актив, лежащий в основе ценной бумаги, или на изменение его цены:
1. Основные
а) первичные: акции, облигации, векселя; , б) вторичные, варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки.
2. Производственные
Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив.
Первичные — основанные на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги.
Вторичные — выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, это ценные бумаги на сами ценные бумаги.
Производные ценные бумаги — это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги.
Фьючерсный контракт— это определенным образом оформленный контракт на приобретение известного количества ценных бумаг в установленный период по базисной цене, которая фиксируется при закрытии контракта. Фьючерсный контракт представляет собой договор, согласно которому одно лицо продает другому определенное количество ценных бумаг по фиксированному курсу, но с обязательством осуществить сделку не сразу, а к установленному сроку.
Суть опциона заключается в оформлении контракта на право покупки или продажи определенного количества ценных бумаг. Покупатель опциона выплачивает продавцу вознаграждение (премию), при этом он может реализовать или не реализовать купленное право.
Биржевая торговля ценными бумагами довольно рискованна, поэтому важно правильно оценивать биржевые ценные бумаги с точки зрения тех рисков, которые свойственны тем или иным ценным бумагам. Такими считаются государственные ценные бумаги и облигации компаний.